市場調研數據顯示，2017年，中國寵物行業規模達1340億元，養寵人群年度人均總消費額達到6436元，寵物已成為國人生活中一個重要組成部分。

空巢人群撐起巨大市場

6436元的人均總消費額已達到國內農村人均可支配收入的一半(據國家統計局數據，2017年，農村居民人均可支配收入13432元，中位數為11969元)，支撐這市場的，是大批受一戶制、少子化人口結構影響的空巢老人、空巢青年，以及逐漸崛起的90、00后，寵物的陪伴消解了空巢人群的孤獨感。

二胎政策等措施并不能在短時間內改變人口結構，以空巢人群為代表的養寵人群將在未來5-10年內持續增加，同時，人均可支配收入的持續增長、科學飼養觀念的普及，提高了養寵人群的消費能力，寵物市場空間將進一步放大。

上游寵物食品已初具規模，下游寵物醫療整合提速

寵物產業，可按產業鏈劃分為上游產品市場，及下游服務市場——上游產品市場主要包括養殖交易、寵物食品、寵物用品，其中，寵物食品2016年銷售額達456億元，已初具規模，年復合增速約30%，是寵物產業中市場規模最大的一塊。

寵物食品系日常性消費，高頻、低客單價，需深耕品質、品牌、渠道，觸達消費者并促進持續消費。因起步較晚，國內廠商在研發能力和品牌認知方面弱于國際巨頭，但也有本土地利以及線上電商渠道優勢，隨著產業品質、研發能力的不斷提升，國內廠商有望實現進口替代，享受行業紅利。

下游服務市場中，寵物醫療是一大藍海市場，人均消費和消費占比都低于成熟市場美國，據中信證券測算，2016年，國內寵物年均醫療消費 262.5元，美國則高達582.2元，存在至少一倍增長空間。

目前，國內寵物醫療機構整體小而散，缺少品牌、規模效應，頭部寵物醫療機構可通過連鎖經營、行業整合，建立區域競爭優勢，打造品牌影響力。

通過A股、新三板寵物行業企業運營數據，我們可以間接了解到寵物產業鏈上下游企業發展情況——寵物行業企業營收增速普遍不錯，寵物食品行業營收、凈利潤雙增長，且營收基數不低，寵物醫療機構如瑞鵬股份營收增速最高。

融資偏中早期，寵物醫療是最熱領域

2018年以來，烯牛數據已累計收錄14個寵物行業融資事件，其中，寵物醫療是最熱領域，共有7個相關項目，整體偏中早期，金額相對較大；寵物食品、用品類項目偏早期，金額相對偏小。

寵物產品重品質、口碑，寵物服務則注重服務、資源整合能力，模式相對較重，上下游市場都不容易做。行業快速發展，競爭也更多，有扎實基礎功、體系化管理能力、創新能力的創業項目，將更充地分享受寵物行業未來5-10年內的發展紅利。

烯牛觀點

寵物產品重品質、口碑，寵物服務則注重服務、資源整合能力，模式相對較重，上下游市場都不容易做。行業快速發展，競爭也更多，有扎實基礎功、體系化管理能力、創新能力的創業項目，將更充地分享受寵物行業未來5-10年內的發展紅利。